在我們于2010年3月7日發布的《節能推動需求高速增長,進口替代凸顯投資機會——IGBT行業研究報告》中,重點對IGBT技術的革命性、必要性以及中國IGBT市場容量與成長性進行了詳細描述。在這篇IGBT專題報告,我們將重點闡述中國IGBT國產化勢在必行與突破進程。強調IGBT器件國產化的“自發性與迫切性”,這種特性勢必加速IGBT國產化的進程,成為我們投資IGBT行業最根本的立足點。
這種自發性、迫切性體現在國家戰略上。IGBT是節能與新能源領域核心電子元器件,其國產化符合國家節能與新能源產業發展需求!

　　我國在高鐵建設與智能電網已經擁有國際領先技術,IGBT國產化有利于國家維持該領域的國際領先地位,也將確保我國實施高鐵網絡、智能電網的建設需求。

　　而在家電節能市場來看,成本因素與潛在的IGBT供應風險是推動家電企業IGBT國產化需求的重要因素。目前變頻家電與非變頻家電價差已經縮小至新增制造成本,變頻家電的盈利能力已經差于非變頻家電。

　　我們認為中國IGBT國產化號角已經吹響。2010年中國將在高鐵與智能電網領域實現IGBT國產化,而2011年我國家電領域用IGBT國產化也將揭開序幕。這成為我們投資IGBT行業最核心的理由!

　　事實上株洲某企業已經在2009年底就獲得了國家電網IGBT的訂單,而這批訂單今年也將持續。同時,我們認為未來西安企業也有望成為繼株洲該企業之后實現電力電子IGBT國產化的企業。

　　大功率IGBT國產將提升家電企業試用國產化IGBT的積極性。而中國IGBT企業技術成熟與產品良品率提升也將推動家電領域IGBT國產化進程,畢竟中國家電企業對IGBT國產化需求迫切!因此,目前是投資中國IGBT行業最佳時機,在所有本土企業中,最先實現技術突破的企業分別是南車時代電氣、比亞迪、華微電子、科達股份與中環股份。我們繼續推薦華微電子、長電科技,并關注科達股份、臺基股份;

　　IGBT國產化已經臨門一腳。我們再次建議投資者不要把注意力過多關注在IGBT量產時間上,因為IGBT的國產化不僅是技術突破問題,還需要與客戶進行磨合,并非一蹴而就,特別是目前IGBT市場幾乎為國外企業壟斷背景下。但IGBT的進口替代指日可待,在高鐵與智能電網領域,今年下半年就有望實現量產突破;而家電節能領域的量產突破或將在2011年實現。建議投資立足點在“誰是中國IGBT突破第一人!”。
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